入場時機已至?私募備案近兩月熱情高
微信公眾號-用益投資 2019-08-26



來源:國 際 金 融 報



近兩月產品備案的火熱,為市場帶來增量資金。截至7月底,私募證券投資基金的規模為2.4萬億元,較上月增加735.76億元


繼7月新備案私募產品創年內新高后,8月火熱勢頭不減。中基協備案信息顯示,7月新備案私募產品1699只,為近一年來月度備案數量之最,而8月以來(截至8月22日),共備案1107只。其中,幻方量化、迎水投資等多家私募本月備案產品超8只。


不只本土私募,外資私募近期也動作頻頻。數據顯示,有7家證券類外資私募于8月備案了新產品。其中,今年3月才拿到“入場券”的聯博匯智投資,備案了旗下首只產品。


對此,業內人士表示,對市場看好、科創板影響、產品備案環境寬松等因素,促使近期私募備案產品數量增多。多家機構認為,市場下行空間有限,對中長期趨勢持樂觀態度


扎堆備案新產品


樂觀者如迎水投資,本月相繼備案了14只產品。中基協備案信息顯示,迎水投資于8月7日、19日、22日分別備案了1只、11只和2只產品,上述產品的成立時間在7月末至8月初區間內。相比之下,迎水投資在7月份僅備案了1只產品。


寧泉資產也屬樂觀一派。寧泉資產由興全基金原總經理楊東創辦,楊東曾兩次在A股的高點勸投資者贖回基金,被譽為“良心基金經理”。數據顯示,寧泉資產于8月備案了9只產品,而7月僅備案了1只。


同時,多家機構于8月密集入場。如呈瑞投資,本月相繼備案了8只產品,比上月多備案6只。再如少藪派投資,8月份備案了6只產品,而7月份僅備案1只。還有幻方量化投資,8月份備案9只產品,7月份備案4只。


此外,外資私募也來“湊熱鬧”。瑞銀資管、路博邁、貝萊德、施羅德、聯博匯智、惠理投資均于8月備案了1只產品,安中投資則備案了2只。其中,安中投資近期發力明顯,7月也備案了一只產品,該產品與上只產品的備案時間相隔近一年。


而近兩月產品備案的火熱,為市場帶來增量資金。中基協統計數據顯示,截至7月底,私募證券投資基金的規模為2.4萬億元,較上月增加735.76億元,環比增長3.16%,一改前兩個月的縮水趨勢。


較佳入場節點或至


為何私募近兩月備案熱情高漲?業內人士表示,主要有四方面原因。


一是在備案環境相對寬松時,抓緊備案產品。磐耀資產董事長辜若飛在接受本報記者采訪時表示:“基金業協會對于私募產品的備案,合規性要求和門檻要求肯定會越來越嚴格。在此背景下,部分私募可能本身產品成立規模比較小,出于對備案規模門檻提高的擔憂,會在備案的門檻提高之前,將一些規模較小的產品成立好,這就帶來了審批申請數量的短期放量。”


二是近兩月新備案的管理人較多,其產品也相應增加。卿云投資總經理楊振寧對本報記者分析道:“第一季度行情火爆以后,很多人對進入市場熱情高漲,開始申請私募牌照。但是這個備案過程比較緩慢,如果一家機構從一二季度就開始著手申請的話,在一切都符合規定的情況下,最終備案完成的過程大概需要三四個月,那這個增加的數據基本上到七八月份才能反映出來。”


中基協備案數據顯示,7月新備案的私募基金管理人共109家,創年內新高。而8月以來(截至8月22日),已備案62家。


三是受科創板影響。辜若飛表示,科創板開板之后,新股漲幅超出市場預期,科創板打新賺錢效應明顯,這類產品短期需求量比較大,有科創板打新資格的私募,近期會成立一些專門做科創板打新策略的產品。


四是看好后市行情。“現階段的A股,是價值投資最好的時代。”辜若飛指出,“由于本輪市場調整的時間、空間都比較充分,目前大家普遍認為向下空間比較有限,當前也是一個比較好的入場時間節點。部分私募提前布局新的產品參與到后續的行情中去,所以產品的成立速度在加快。”


楊振寧認為,無論是監管層還是市場,對后市的判斷可能都比較樂觀。尤其是科創板上市以后,可交易的機遇和投資的領域也拓寬了。因此,機構對中國資本市場整體比較看好。


對后市持樂觀態度


那么,后市投資機會如何?


多家機構認為,此時是抄底的好時機。凱豐投資表示,短期市場將維持繼續反彈的態勢。而港股目前地產、交運、金融等大量個股估值已經到了歷史極低水平,需要特別關注被市場風險情緒誤殺的股票。


萬和證券表示,近期的兩大利好或助力市場企穩,即改革完善LPR形成機制和關于深圳建設中國特色社會主義先行示范區的文件。因此,短期可關注區域性機會,如深圳本地股、深圳國資,及受中報業績改善提振的券商股。中長期建議關注四條主線:一是基建行業,二是5G及相關通信設備、通信基建等板塊,三是大金融、電子、計算機等相關板塊,四是乳制品、調味品、飲料制造等相關消費板塊。


此外,對于科創板后市投資機會,基巖資本副總裁范波認為,近期科創板走勢較弱,后續隨著科創板的擴容,科創類公司逐漸趨向分化,未來市場的投資方向也將隨之更加細化,企業管理、盈利、發展前景出現變化的時候,很容易產生分化,科創板將逐步趨向基于基本面的核心資產進行價值投資,以及基于未來發展空間的創新成長類公司進行投資,基本面對股價的影響力將不斷提升。






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